展期收益

黄金期货近月与远月合约价差，是理解持仓成本、资金利率与市场预期的窗口。本文从正向市场与反向市场出发，解析移仓损耗与展期收益的计算逻辑，帮助投资者评估长期持有期货头寸的隐性成本。

黄金期货近月与远月合约之间的价差，不只是报价差异，更折射出持仓费、资金成本与市场预期。本文从正向市场与反向市场入手，拆解移仓损耗与展期收益的计算逻辑。

黄金期货价格不只反映金价预期，还内嵌持有成本与曲线结构。理解正溢价、逆溢价与展期损益，才能看清多空持仓的真实代价。

黄金期货价格并非单纯预测金价，而是包含仓储、保险与资金占用等持有成本。正溢价与逆溢价结构下，展期损益方向截然不同，方向看对仍可能亏钱。