金价支撑

2025年上半年全球黄金ETF净流入约400亿美元，创2020年以来最大半年度规模。机构配置型需求如何支撑金价，又可能带来哪些扰动？本文从资金流向角度解读。

2025年上半年全球黄金ETF录得约400亿美元净流入，持仓增加约397吨。机构配置需求与金价上涨相互强化，但利率与美元仍是后续关键变量。

近期国内外黄金ETF资金大幅流入，投资者需求回暖与央行购金形成共振，为金价提供中长期支撑。机构目标价上调，黄金配置窗口或已开启。

近一个月国内黄金ETF净流入近400亿元，全球资金同步回流。投资者需求回暖叠加央行购金，能否为金价提供长期支撑？本文从资金面、央行行为及机构目标价角度分析黄金配置逻辑。