黄金期货

黄金期货并非“免费杠杆”。保证金交易放大盈亏，每日结算带来现金流压力，展期成本则在远月升水时持续侵蚀收益。本文从机制角度拆解投资者容易忽视的持有代价。

黄金期货并非长期持有黄金的完美替代品。保证金、每日结算与展期成本会持续侵蚀收益，理解这些机制是参与期货市场的前提。

黄金期货并非无限期持有的工具。合约到期、保证金追缴与移仓换月带来的展期损益，是普通投资者最容易忽视的隐性成本。本文从交割规则与近远月价差结构出发，梳理参与黄金期货前必须理解的机制要点。

黄金期货并非无限期持有工具。合约到期、保证金追缴与移仓换月中的展期损益，是普通投资者最容易忽视的隐性成本。本文从交割规则与基差结构出发，拆解近月升水下的移仓代价。