黄金需求

2025年上半年全球黄金ETF净流入约400亿美元，创2020年以来最大半年度规模。机构配置型需求如何支撑金价，又可能带来哪些扰动？本文从资金流向角度解读。

2025年上半年全球黄金ETF录得约400亿美元净流入，持仓增加约397吨。机构配置需求与金价上涨相互强化，但利率与美元仍是后续关键变量。